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長期以來，市場一直是鎳和鎳的市場不銹鋼所有人都保持長空觀，但受多種因素的干擾，鎳和不銹鋼的下行通道總是難以順利打開。然而，我們認為，從7月份開始，負鎳和不銹鋼的因素很可能會實現。
首先是宏觀方面。此前，市場樂觀預期美聯儲政策的轉變，這分階段支撐了鎳價。然而，包括鮑威爾在內的美聯儲官員最近紛紛放鷹。市場預計今年將加息兩次，這與之前的市場判斷存在很大差異，預期差異可能對鎳價造成明顯壓力。
在中國，本月的利率下調符合預期，對市場沒有長期利潤。市場前景樂觀。預計中國將出臺大規模刺激政策，但我們對此持謹慎態度。目前，國內經濟復蘇放緩的重要因素是居民和企業信心低下，凱恩斯主義刺激既不符合中國穩定發展模式，也難以解決宏觀經濟信心差的根本矛盾，因此，即使刺激政策超出預期，除了情緒驅動外，市場表現也可能難以逆轉。
在工業方面，一級鎳的新產能不斷釋放，原始鎳過剩將推動鎳價格中心的下降。在菲律賓雨季結束時，鎳礦運輸恢復，鎳鐵廠價格相當寬松。最近，市場再現了低價鐵交易，這在成本方面對不銹鋼造成了下行壓力。
在不銹鋼方面，雖然社會圖書館本周仍在去圖書館，但300系列有一個小的累積圖書館。我們認為這是市場的一個重要信號，即市場信心已經進入低谷，企業有強烈的盈利出貨心態，未來的供應干擾可能會減弱。
總的來說，我們在6月份的月度報告中表示，這不是做空的最佳時機，但目前的負面條件已經成熟。風險點在于電積鎳的生產進度、國內經濟的強勁復蘇、鋼廠的減產和緊急干擾。
轉讓：中信建投期貨
首先是宏觀方面。此前，市場樂觀預期美聯儲政策的轉變，這分階段支撐了鎳價。然而，包括鮑威爾在內的美聯儲官員最近紛紛放鷹。市場預計今年將加息兩次，這與之前的市場判斷存在很大差異，預期差異可能對鎳價造成明顯壓力。在中國，本月的利率下調符合預期，對市場沒有長期利潤。市場前景樂觀。預計中國將出臺大規模刺激政策，但我們對此持謹慎態度。目前，國內經濟復蘇放緩的重要因素是居民和企業信心低下，凱恩斯主義刺激既不符合中國穩定發展模式，也難以解決宏觀經濟信心差的根本矛盾，因此，即使刺激政策超出預期，除了情緒驅動外，市場表現也可能難以逆轉。
在工業方面，一級鎳的新產能不斷釋放，原始鎳過剩將推動鎳價格中心的下降。在菲律賓雨季結束時，鎳礦運輸恢復，鎳鐵廠價格相當寬松。最近，市場再現了低價鐵交易，這在成本方面對不銹鋼造成了下行壓力。
在不銹鋼方面，雖然社會圖書館本周仍在去圖書館，但300系列有一個小的累積圖書館。我們認為這是市場的一個重要信號，即市場信心已經進入低谷，企業有強烈的盈利出貨心態，未來的供應干擾可能會減弱。
總的來說，我們在6月份的月度報告中表示，這不是做空的最佳時機，但目前的負面條件已經成熟。風險點在于電積鎳的生產進度、國內經濟的強勁復蘇、鋼廠的減產和緊急干擾。轉讓：中信建投期貨
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